黃金在人類社會(huì)中是財(cái)富的象征，作為一種特殊的貴金屬，被廣泛用于生產(chǎn)和交易。黃金既有使用價(jià)值又有價(jià)值，遵循價(jià)值規(guī)律，滿足人們多方面的需要，也逐漸形成了黃金產(chǎn)業(yè)。黃金產(chǎn)業(yè)主要包括:黃金供應(yīng)體系，由礦產(chǎn)金及再生金組成；黃金交易體系，由各種類型的黃金場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外交易所組成；黃金消費(fèi)體系，由工藝、首飾和文化等消耗性黃金需求組成。

　　中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

　　中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)和黃金市場(chǎng)伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展而持續(xù)穩(wěn)步成長(zhǎng)，無(wú)論是黃金產(chǎn)量、黃金資源儲(chǔ)備還是黃金需求在世界份額中都不斷穩(wěn)步提高，在多個(gè)領(lǐng)域已成為領(lǐng)軍者。我國(guó)黃金產(chǎn)量在2007年達(dá)到270噸，連續(xù)7年穩(wěn)居世界第一。在黃金資源儲(chǔ)量上，截至2010年底，我國(guó)已探明黃金儲(chǔ)量6864噸，僅次于南非和俄羅斯，位居全球第三。根據(jù)工業(yè)和信息化部2012 年 11 月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)黃金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2015年全國(guó)保有黃金資源儲(chǔ)量達(dá)到8000噸至9000噸，比“十一五”期間增長(zhǎng)20%以上。

　　黃金儲(chǔ)備方面，截至2013年底，中國(guó)官方黃金為1054噸，位居全球第五。但是，黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備總額之比僅為1.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美、法、德、英等國(guó)。如果按占比為10%計(jì)算，我國(guó)黃金儲(chǔ)備合理規(guī)模應(yīng)該在5000噸左右，目前官方儲(chǔ)備規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求。同時(shí)，在黃金需求方面，2013年我國(guó)黃金需求量首次突破1000噸，達(dá)到1176噸，同比增長(zhǎng)41.36%。根據(jù)推斷，中國(guó)的較富裕人群即使在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速時(shí)期也將持續(xù)購(gòu)買黃金，因此，中國(guó)的黃金需求未來(lái)還將持續(xù)堅(jiān)挺，長(zhǎng)期內(nèi)也將對(duì)黃金市場(chǎng)行情構(gòu)成支撐。

　　黃金市場(chǎng)交易方面，上海黃金交易所自2002年10月30日開(kāi)業(yè)以來(lái)，交易規(guī)模逐年提高，2013年黃金現(xiàn)貨交易量2196噸。上海期貨交易所于2008年1月9日成功推出了黃金期貨，交易量和交易金額穩(wěn)步發(fā)展，截止2013年底，我國(guó)黃金期貨累計(jì)成交額10.52萬(wàn)億元。2013年7月29日，國(guó)內(nèi)首批黃金ETF基金——華安黃金易ETF和國(guó)泰黃金ETF正式登陸上海證券交易所進(jìn)行交易，為中國(guó)黃金市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易又增添了新的交易品種，與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌。

　　黃金市場(chǎng)和黃金金融創(chuàng)新

　　隨著黃金非貨幣化發(fā)展，黃金逐漸形成了獨(dú)立的、自成體系的投資工具和交易市場(chǎng)。大力發(fā)展黃金金融創(chuàng)新和黃金期貨市場(chǎng)及黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)是保證我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)沖規(guī)避黃金行業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。中國(guó)黃金業(yè)自2002年實(shí)施市場(chǎng)化改革以來(lái)，成功建立了多元化和多層次、場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易并存的黃金交易市場(chǎng)體系，逐漸形成了投資品種日益豐富，國(guó)際國(guó)內(nèi)即時(shí)聯(lián)動(dòng)格局。但是，作為正在融入全球黃金市場(chǎng)的新興市場(chǎng)，中國(guó)黃金市場(chǎng)與國(guó)際成熟市場(chǎng)相比還存在一定差距。

　　這一差距首先是實(shí)物黃金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不完善。雖然我國(guó)已經(jīng)形成了由上海黃金交易所、二級(jí)黃金交易中心以及銀行柜臺(tái)和首飾金店組成的三級(jí)實(shí)金交易體系，但是，我國(guó)二級(jí)黃金交易中心的分布較為零散狹窄，代理經(jīng)營(yíng)多元化力度較小，限制了二級(jí)交易中心代理業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。其次是黃金衍生產(chǎn)品不能滿足市場(chǎng)投資、套期保值和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求。通常，在成熟的市場(chǎng)中，黃金衍生品交易比例占到交易總量的90%以上，但是，中國(guó)黃金市場(chǎng)對(duì)此進(jìn)行的創(chuàng)新不足，從而導(dǎo)致了市場(chǎng)規(guī)模受限、黃金投資功能不能充分發(fā)揮。最后是黃金市場(chǎng)交易主體結(jié)構(gòu)不平衡。黃金交易市場(chǎng)的主體主要包括兩大部分：一類是“當(dāng)業(yè)者”，即由大型的黃金生產(chǎn)企業(yè)和需求企業(yè)組成，另一類主體是擁有雄厚的資金實(shí)力和系統(tǒng)分銷網(wǎng)絡(luò)的大型做市商，一般是由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)組成。當(dāng)前，我國(guó)黃金市場(chǎng)交易主體出現(xiàn)向“當(dāng)業(yè)者”一邊倒的現(xiàn)象，嚴(yán)重缺乏有實(shí)力的大型做市商，影響市場(chǎng)資源的配置效率。

　　期貨市場(chǎng)中的套期保值，可以使企業(yè)在近期與遠(yuǎn)期、現(xiàn)貨與期貨間建立一種對(duì)沖機(jī)制，從而將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降到最低，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供一種較好的方式。黃金產(chǎn)業(yè)面對(duì)產(chǎn)量穩(wěn)增而價(jià)格波動(dòng)的情形，企業(yè)只有參與套期保值才能平穩(wěn)發(fā)展。將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與期貨真正結(jié)合起來(lái)，長(zhǎng)期利用期貨市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，可以有效地回避價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定加工費(fèi)用，確保利潤(rùn)空間，拓展訂單銷售，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。截至2012年底，我國(guó)共有15家黃金概念的上市公司。其中有7家是有色金屬冶煉與加工行業(yè)，這7家公司中參加期貨交易的有5家，這也說(shuō)明我國(guó)大型黃金冶煉和加工企業(yè)己經(jīng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到了套期保值的作用。

　　正確認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，有效利用現(xiàn)代金融工程技術(shù)開(kāi)展套期保值，是許多企業(yè)刻不容緩的事情。尤其是在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金價(jià)格近期持續(xù)下跌情況下，企業(yè)單純通過(guò)提高產(chǎn)能來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際金價(jià)下跌顯然是不夠的，應(yīng)對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)最好的方法還是通過(guò)期貨市場(chǎng)的套期保值功能來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問(wèn)題

　　黃金的商品、貨幣和金融屬性決定其作為全球性戰(zhàn)略資源和良好的財(cái)富儲(chǔ)備手段，黃金在保證金融安全，抵御金融危機(jī)，保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)、防范戰(zhàn)爭(zhēng)災(zāi)變風(fēng)險(xiǎn)和推進(jìn)人民幣區(qū)域化國(guó)際化進(jìn)程中扮演著重要角色。盡管目前中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步和巨大成就，但是，從目前發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，還存在一些亟待解決的問(wèn)題。

　　產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)規(guī)模小。中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化、集團(tuán)化調(diào)整之后，雖然集中度有所提高，但是中小型黃金企業(yè)仍然是市場(chǎng)的主體。全國(guó)排名前10位的企業(yè)產(chǎn)金量占全行業(yè)的46.8 %，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)占全行業(yè)的68.5%，保有黃金資源儲(chǔ)量占全行業(yè)的60%左右。同時(shí)，400家中小企業(yè)產(chǎn)金量只占全行業(yè)的15%。

　　黃金勘探資金投入不足，黃金地質(zhì)資源保證程度有待改善。中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)化改革之后，地質(zhì)勘探資金的投入主體發(fā)生了變化，黃金地質(zhì)資源保證程度也有了很大改善，但與發(fā)達(dá)黃金市場(chǎng)相比仍然有待提高。

　　發(fā)展方式粗放，資源利用率低。中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)60多年的發(fā)展與開(kāi)采，尤其是改革開(kāi)放以來(lái)，伴隨技術(shù)革新和技術(shù)改造的投入，采選工藝機(jī)械化和自動(dòng)化水平的穩(wěn)步提升，中國(guó)黃金地質(zhì)資源利用率得到了一定程度的提高。目前，中國(guó)黃金地質(zhì)資源利用率已達(dá)到67.5%，但與發(fā)達(dá)國(guó)家85%的利用率水平相比，仍然有較大差距。

　　法規(guī)體系不健全，缺乏有效監(jiān)管。目前，國(guó)家黃金產(chǎn)業(yè)相關(guān)法規(guī)和法律體系尚不健全，缺乏具體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。受利益驅(qū)動(dòng)，一些地區(qū)基層管理部門不能嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家法律和法規(guī)，對(duì)違法開(kāi)采、亂采濫挖、浪費(fèi)資源、污染環(huán)境的現(xiàn)象缺乏有效監(jiān)督。

　　黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之路

　　誠(chéng)然，中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，但查明資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這與中國(guó)全球第一產(chǎn)金大國(guó)的地位不相匹配。必須加快黃金地質(zhì)勘查，增加黃金資源儲(chǔ)量。目前，中國(guó)僅有三家黃金企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入全球黃金礦業(yè)公司前二十名的排名中，沒(méi)有一家進(jìn)入前十名。中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯不如黃金生產(chǎn)和開(kāi)采強(qiáng)國(guó)，要想趕上還需要艱苦努力。

　　國(guó)家需要對(duì)黃金資源開(kāi)發(fā)實(shí)施安全戰(zhàn)略。政府可以通過(guò)各種金融制度創(chuàng)新，實(shí)施兼并重組，以保證黃金產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)盡快建立黃金礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備制度，由國(guó)家出資統(tǒng)一安排專業(yè)隊(duì)伍進(jìn)行勘查，根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全的需要，優(yōu)先安排國(guó)有大型企業(yè)集團(tuán)組織開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步提高黃金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度。

　　完善黃金產(chǎn)業(yè)財(cái)政、金融和稅收制度。應(yīng)充分考慮黃金行業(yè)的特殊性，減輕黃金礦山企業(yè)的負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)其抵御金融風(fēng)險(xiǎn)能力，國(guó)家在財(cái)政和金融政策上應(yīng)適當(dāng)給與黃金產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠與支持。同時(shí)，大力發(fā)展黃金現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，提高黃金金融產(chǎn)品創(chuàng)新水平，規(guī)避和防范黃金企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)黃金行業(yè)快速、健康和可持續(xù)發(fā)展。

　　盡快出臺(tái)黃金行業(yè)勘查開(kāi)發(fā)準(zhǔn)入條件，提高黃金產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻。中國(guó)黃金礦業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致資源分割嚴(yán)重，開(kāi)發(fā)能力分散，資源利用率低。為此，必須盡快轉(zhuǎn)變目前黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，設(shè)立黃金行業(yè)的準(zhǔn)入門檻就顯得尤其重要。國(guó)家應(yīng)該鼓勵(lì)和支持大型企業(yè)集團(tuán)從事黃金勘探與開(kāi)發(fā)，限制非礦業(yè)企業(yè)無(wú)序進(jìn)入黃金行業(yè)，從而為黃金行業(yè)快速發(fā)展?fàn)I造良好條件。

　　鼓勵(lì)大型企業(yè)集團(tuán)開(kāi)發(fā)國(guó)外黃金資源。國(guó)家應(yīng)在政策層面上，鼓勵(lì)大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，開(kāi)發(fā)利用境外資源。國(guó)家在審批對(duì)外黃金勘查開(kāi)發(fā)項(xiàng)目上，應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)化程序，對(duì)國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)開(kāi)發(fā)境外黃金礦產(chǎn)資源給予更寬松的政策。同時(shí)在國(guó)家借金“還金”、專項(xiàng)貸款及貼息方面優(yōu)先支持大型黃金企業(yè)集團(tuán)，鼓勵(lì)黃金企業(yè)集團(tuán)“走出去”，在國(guó)外開(kāi)采黃金后返回到國(guó)內(nèi)銷售，以彌補(bǔ)中國(guó)黃金產(chǎn)量與黃金消費(fèi)的缺口。

　　黃金產(chǎn)業(yè)是關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。未來(lái)十年內(nèi)，黃金產(chǎn)業(yè)在保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要的同時(shí)，必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，走資源利用率高、安全保障好、經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)、環(huán)境污染少的可持續(xù)發(fā)展道路。在總體思路上，要以黃金金融創(chuàng)新為手段，以黃金資源整合、有序開(kāi)發(fā)為重點(diǎn)，以健全體制、技術(shù)創(chuàng)新為核心，以規(guī)模經(jīng)營(yíng)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，以節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境為理念，構(gòu)建和完善與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的新型黃金產(chǎn)業(yè)體系，為實(shí)現(xiàn)黃金產(chǎn)業(yè)的“金色中國(guó)夢(mèng)”而奮斗。(作者萬(wàn)喆是中國(guó)黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)